格兰仕将收购惠而浦 借壳上市这步棋真的能挽救亏损的业绩吗？

近日，惠而浦中国发布消息称，于8月21日收到广东格兰仕家用电器制造有限公司书面告知函，基于对惠而浦中国未来发展前景的信心及对其投资价值的认同，正在筹划部分要约收购事项。随后，8月24日，惠而浦股票正式停牌。

惠而浦创立于1911年，是一家具有百年历史的全球领先家用电器品牌，曾被誉为“大型家用电器制造商巨头”。从1994年进入中国市场，现如今也已经长达26年之久，可是依然没有在中国家电市场站稳“脚跟”，甚至随着三洋品牌的使用权到期，惠而浦的各类问题开始加速爆发。

据惠而浦(中国)2019年年报显示：2019营业收入52.81亿元，同比下跌15.97%;归属上市公司股东净利润为-3.22亿元，同比下跌223.3%;归属上市公司股东扣非净利润-3.82亿元，同比下跌5707%。

对于业绩上的亏损，惠而浦这样解释：“2018年及以前年度，国内销售占合并收入一半以上，其中‘三洋’品牌产品销售占国内收入比例较大，由于‘三洋’品牌使用权于2019年10月23日到期，惠而浦2019年大力推进‘惠而浦’品牌产品销售，受到品牌切换的影响，导致国内销售收入下降。虽然2019年度外销收入取得较好增长，但不足以抵消内销的收入下降，导致惠而浦2019年度整体收入下降”。

家电行业格局日趋稳定，一方面小型家电企业销售业绩被疯狂蚕食，市场洗牌导致竞争力微弱的品牌相继出局;另一方面家电行业整体产能过剩，市场竞争空前激烈，单凭价格已无法进一步刺激消费市场;再者，众多品牌的产业升级使得家电行业的市场定位不断攀高，中高端用户成为各大品牌争相追逐的下一目标。

消费分化进一步明显，霸占美国70%市场的惠而浦应该深谙此道，然而布局上的慢人一步使旗下四大品牌被其他国产品牌吊打。资产重组、背景复杂、管理层混乱，诸多骨子里的毛病将惠而浦掣肘，有着国际品牌属性和核心研发技术的惠而浦短期内未能展现出优势，反而略显迟钝的惠而浦望着国内一众品牌实属无奈。

惠而浦产品的质量问题近几年来屡有出现。2018年2月，因存在手柄脱落烫伤风险，惠而浦宣布召回31万个热水壶;2017年，广东省工商局抽检惠而浦两款冰箱不合格;2016年，因易引发起火，惠而浦召回1.52万台微波炉。品牌一而再再而三地出现重大失误，惠而浦产线的制造能力令人堪忧，是研发还是加工环节出了问题?

惠而浦在生产上，确实已渐渐缚于困局，工厂流水线被大幅压缩，产品型号一再削减。冷清寂寥的车间，单一普通的产品，心情压抑的员工，不胜从前的福利，在国内家电企业中，惠而浦的处境显得格外艰难。即便如此，惠而浦仍内忧外患不断，面临从基层到高管大批出走的困顿局面。组织架构调整，部门预算精简，销售压力骤增，据悉惠而浦职能部门大力开发客户，希望挽救大厦将倾之局势。

原材料价格上涨也是惠而浦头疼的一大问题。国内一直是全球企业多元化的战略腹地，具有至关紧要的作用，远低于全球平均水平的廉价劳动力和低价的生产原材料成本使各大制造企业蜂拥而至。而今国际公司逐步转移生产中心至性价比更高的东南亚等国，只留下瓜分中国市场的制造份额，由中国出口各国的销售额一定是缓步降低的。惠而浦这一外资洋品牌过度依赖于单一大渠道，市场经营体系与行业发展格局出现重大偏颇。

惠而浦的发展之路在历经管理层变更、资产重组、品牌控制、市场重新定位一系列操作之后，至今也没迎来盈利的局面，下一步或许只能沦落到退出中国市场的局面。